投资机构3DIP近日发布一份长达112页的专项报告，严厉批评日本游戏巨头史克威尔艾尼克斯（Square Enix, SE）在IP运营、成本控制与平台策略上存在的系统性困境。报告指出，SE未能有效利用《最终幻想》、《勇者斗恶龙》等知名IP，部分作品如《最终幻想16》销量未达预期，相较前作《最终幻想15》出现显著下滑。此外，SE单位游戏的营销投入高达行业平均的七倍，然而巨额宣传并未能带来匹配的销售增长，过高的平台独占策略也被指限制了用户覆盖面。

在移动游戏业务方面，SE整体盈利表现疲软，除个别作品外，旗下约82%的手机游戏处于亏损状态，多款《最终幻想》系列衍生手游运营不足一年即告停服，其手游收入高度依赖日本本土市场，全球化拓展成效有限。报告进一步指出，尽管SE拥有蒂法、爱丽丝等高人气角色，但在周边商品开发及影视化转化方面的商业表现显著落后于任天堂等同行。核心作品如《勇者斗恶龙12》和《王国之心4》开发进度缓慢，未能充分挖掘IP价值。3DIP报告总结认为，若SE管理层不及时调整经营战略、提升效率，公司恐将面临资产重组或被收购的风险。